「比特派钱包app官方下载」【MICA RESEARCH】加密货币价格暴跌触发连锁反应,市场正快速去槓桿化

作者: 佚名 分类: Bitpie官网 发布时间: 2022-06-18 00:00

对于大部分投资人而言,这週是加密圈最难熬的一週,比特币从 29,000 美元一路跌至破 20,000 美元,以太币也跌破 1,000 美元大关,目前的市场价格远低于大户的购入成本,早已跌破 2020 年华尔街法人的购买成本,现在真的只看谁还能撑得更久不卖,在目前的熊市氛围下,资产价格下跌似乎没有底线,到了週六下午,比特币再度探底 19,000 美元,连锁效应正在快速发酵。

从大环境来看是真的糟,不只加密币市场,现在各国都在积极升息抵抗通货膨胀,不惜拉高国内利率也要阻止汇率兑美元贬值,否则高昂的进口能源与粮食成本将重伤当地的内需市场,美国 Fed 在週四凌晨决议升息 3 码后,更让市场对于风险资产显得保守,但当天却出现股市逆势上涨的状况,原因也很简单,这波不只是估值修正,作空基金的活跃更加速了市场下跌的速度。


如果只是利率导致的估值修正,股市才不会跌这么快,许多作空避险基金都趁着这次的大空头疯狂买入卖权或是直接放空,使得美股的放空部位越来越高,而他们对赌的就是 Fed 升息将比两码激进,等待利率决议公布之后,市场消化完不确定性后,作空基金顺势回补,让美股往上享受了一波涨势,形成升息三码,股市反涨的诡异现象,比特币那天也从 20,000 美元回弹至 23,000 美元。

但随后许多机构的研究员在升息确定后,都会重新调整部位的目标价格与估值,由于这次升息三码,相较于先前 Fed 多次宣称的两码更加激进,报告内均建议基金管理人下修目前的股市部位,隔天美股便遭到大幅下修,这几波都是机构法人抛售的,散户其实还算相当坚定,但能撑多久不知道。

以目前全球紧缩的环境来看,后续加密币市场易跌难涨,第三季复甦几乎是不太可能的事情,美国 Fed 在七月还要升一次息,美股修正后可能有反弹潮,但加密币在机构资金均离场的情况下,要反弹相当困难,即使有幅度也不会太大,因为那些法人资金是走掉就不回来,除非加密币再度进入牛市循环,然而现在只能算是熊市的刚开始,距离下一个循环仍然要等待一段时间,再来我们来整理币圈这週发生的连锁下跌事件,熊市下什么鬼故事都可能发生。

 

A. 06 月 15 日 Microstrategy: 尚未收到银行的贷款抵押品追缴请求

比特币价格一度跌破 21,000 美元的价格底线,为此 Microstrategy 对外发送了一封公告邮件,说明公司目前营运稳定,也尚未收到 Silvergate 银行要求补足更多抵押品的追缴令,即使需要抵押比特币资产,Microstrategy 表示手上仍然有足够多的抵押品可供维持抵押成数,确保银行不会清算其贷款,也指出公司财务状况没有问题,有能力持续提供担保品以维持金流稳定。

Microstrategy 目前手上持有 13 万 BTC 左右,购入成本为 30,000 美元,今年四月透过抵押 19,466 BTC 比特币向 Silvergate 融资了 2.05 亿美元,代表手上还有 11 万 BTC 可供抵押,但先前提过 Silverage 只是债权人的其中一个,该公司含息负债约有  24 亿美元,大多用于举债购买比特币。

如果将其比特币资产以 21,000 美元的价格换算成现值仅有 27 亿美元,但以目前的市场流动性不可能每一笔 BTC 都卖在 21,000 美元,换算后不足以偿付其负债,目前比特币价格为 22,000 美元,Microstrategy 只能祈祷市场持续反弹,不致于触发追缴或是提前偿还的机制。

B. 06 月 16 日 Fed 宣布升息三码,作空部位陆续回补

美国上周公布的物价指数(CPI)报告远超市场预期之下,即使 Fed 在缄默期还是透过其他方式向市场洩漏讯息,今天凌晨公布的升息政策为升息三码(0.75%),一口气将基準利率拉到 1.50% 至 1.75%,另外强调 Fed 将持续观察市场情况,再来决定七月是要升息两码,或是三码以对抗通货膨胀,预计年底会达到 3.25% 至 3.50% 区间,远超前几週的预期。

原先三码消息一出,美股立刻开始下坠,但随后大幅反弹至当天新高,很多人都在好奇发生什么事情,三码不应该是坏消息吗?怎么美股反而还涨,连比特币都从昨天摇摇欲坠的 20,000 美元弹回快 23,000 美元的价位,有人说是市场已经提前反应,现在不确定因素消失使得市场大幅反弹,也有人刻意将 Fed 言论解读为正面讯息。

我们则认为是空头回补,前几天市场的空头部位不断增加,放空成为显学,这让市场以惊人的速度下跌,但现在升息公布后,不确定性消失,后续胜率降低,美股空头这时回补再观察是更好的策略,加密币看到美股上涨也跟着回弹,但下跌危机尚未解除,这仅仅是市场调整。

C. 06 月 17 日 三箭资本据传槓桿部位遭到清算,但危机尚未解除

昨天推特陆续流出三箭资本(3AC)爆仓的传言,下午金融时报(Financial Times)则出了一篇报导给予更高的可信消息,据他们的消息指出,三箭资本在目前有 4 亿美元借款部位在各大平台遭到清算,BlockFi 就是其中一个,他们的人员告诉金融时报,他们依据平台政策卖出了部分的抵押品,并将价款还给放款人以降低曝险。

三箭资本 Zhu Su 昨天更在推特推文,表示他们正在处理各方的沟通问题,8 Blocks Capital 创办人 Danny Yuan 跳出来说三箭资本将代操帐户的资金移走,搬去救其他平台的借贷部位,目前社群媒体也都在讨论该公司不只是资产归零,甚至是陷入负债的状态,但这些言论都还没有被证实,纯粹是网路谣言。

相关阅读:三箭资本「大败局」?以太币第一 Holder 身陷流动性危机

加密币市场地雷连锁引爆,微策略将是最后一道防线

当全球市场都在抛售,被视为高风险的加密市场首当其冲,华尔街传统基金即使赔本也不得不停损,当币价一路下跌,这让过度槓桿的 DeFi 交易平台逐渐出现了问题,引发了这週如同瀑布般的下跌形势,让加密币真正进入了传统定义上的熊市。

如同大多数人知道的,加密币熊市的触发点是在全球升息背景下, Luna 与 TerraUST 脱钩事件戳破了第一层泡泡,前十大市值的加密币瞬间归零,顺势将其他加密币向下拉,引发比特币从 40,000 美元下跌到 30,000 美元区间。

后续市场盘整了好一阵子,但美股暴跌也让加密币大户开始降低部位,再来 Celsius 槓桿借贷爆出遗失担保品的信任问题,用户突然发现自己质押的 ETH 仅有 27% 储备,他们恐慌式的提出 ETH 资金,导致 stETH  与 ETH 开始脱钩,以太币随后暴跌 11.9%,引发了流动性危机,加密市场开始持续下跌,最后 Celsius 暂停客户出金,机构法人资金也撤出 Celsius 中的 stETH,这时币圈投资人对 Celsius 的信任已经全部消失。

stETH 价格暴跌又触发了另一个事件,也就是推特流传的三箭资本(3AC)爆仓事件,他们原先是以太坊第一大持有者,但近来由于槓桿购买比特币却遭遇到市场崩跌,导致其保证金部位被全数清算,另外他们也在透过各大流动池借款操作,为了避免抵押品遭到清算,他们不停变卖部位来筹措资金。

可怕的是,目前市场极度缺乏流动性的情况下,抛售小部分的资产就可能导致下跌,加上三箭资本持有的部位又很大,他们资产卖得越多,资产价格就越低,这触发了连锁反应,让以太币被越卖越低,将加密市场其他的代币也一同卖下去,包含比特币,因此这波下跌也有人归咎于以太币 DeFi 应用的过度槓桿。

币圈爆发一连串的地雷事件后,导致币价随后跌至 20,000 美元,恰好刚好也是微策略(Microstrategy)融资追缴的防线,目前币价已经抵达 19,000 美元,后续要等週一晚上, Microstrategy 应该会有新的动态更新,看看公司的营运与负债情况是否出现恶化,假设 Microstrategy 被迫清算部分比特币,市场将遭到进一步的强力抛售。

目前币圈去槓桿化还在持续中,过程中都可能触发崩跌地雷,我们尚不清楚是否有其他 DeFi 流动池也有类似的迹象,但许多作空投资人都在寻找这类的放空目标,有人认为 Tron 的 USDD 会是下一个脱钩的稳定币,然而该代币并没有太多可供放空的管道,目前看起来问题不大,总而言之,目前市场情绪就是「找猎物」、「放空」再「回补」,很容易造成市场下跌的幅度被放大,空头可说是非常肆虐。

 

 

 

上週回顾

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