比特派钱包app官方下载|Arcane分析|USDC十月成稳定币龙头、算法稳定币仍有崛起可能

作者: 佚名 分类: 区块链钱包 发布时间: 2022-08-15 00:00

区块链数据研究公司 Arcane Research 在去年 12 月底发布年度总结、2022 预测报告。如今 2022 年已经过半,Arcane 也重新审视当初对于稳定币板块的预测以及实际情况。

2022 年的稳定币预测

Arcane 去年底预测:

  1. 稳定币供应量持续激增,导致更严格的监管审查。
  2. USDC 将取代 USDT。
  3. 对中心化稳定币的审查将导致算法稳定币崛起。

稳定币的大规模採用潜力

Arcane 认为,虽然用户可能不认为稳定币很重要,毕竟大概永远都在 1 美元左右,但稳定币在高波动的加密领域如同安全港,在加密从业者当中,也被视为是主流採用的杀手级应用之一。

Arcane 将稳定币分类为三种:

  1. 法币储备:由美元计价的储备金制度 1:1 支持。
  2. 加密储备:由加密货币作为储备金所支持。
  3. 算法稳定币:也称非抵押型稳定币,通常藉由市场激励机制来维持挂勾。
Arcane 在分析中涵盖的 13 种稳定币

预测一:稳定币供应量激增

今年 Q1 的增长有别于往年平均 500% 的年增长率,年化增长率是略为放缓的 50%,

500% 年增长率|DefiLlama

四月至五月时,Terra 崩盘所带来的冲击蔓延至整体加密领域中,并打破稳定币多年来的增长趋势 (首次负成长),使稳定币面临有史以来最大规模的回撤:

  • 5/16 – 7/1,稳定币供应量降低 5.4% (年化 -35.8%)。
  • 稳定币供应量 Q2 同比下降 18.8%,史上最大季度回撤。
  • 2022 上半年,稳定币年化增长率为 -16.1%。

至此,Arcane 坦承对于预测一的失準:

稳定币在一段很长的时间中持续壮大,包括今年前四个月,但因 Terra 的崩盘而迅速反转了趋势,截至目前,我们预测的稳定币供应量成长尚未实现。

稳定币增长分水岭|DefiLlama

预测二:USDC 超越 USDT

自 Tether 推出 USDT 以来,先发优势显着,但在去年 11 月市佔率跌破五成后,Tether 一直未能扭转颓势:

  • 市值由 784 亿美元降至 663 亿美元。
  • 总供应降低 15.5%,相当于年化 -28.7%。

相较下 USDC 则是在今年蓬勃发展:

  • 市值由 422 亿美元增至 550 亿美元。
  • 年化增长率 70.4%。
  • USDC 市佔率由 25.8% 增至 36.3%。
USDT 与 USDC 供应变化|DefiLlama

假设透过上图中的年化增长率 70.4% (USDC) 和 -28.7% (USDT) 来进行预测,则能得出下图中的黄金交叉位置。Arcane 指出:

透过年化增长率来推测,USDC 将在 10/10 以 613 亿的市值取代 Tether 的主导地位,虽然存在大量不确定性,但仍是个值得注记的有趣数据,而 Arcane 对于 USDC 将会超越 USDT 的预测,截至目前依然成立。

黄金交叉模拟|DefiLlama

预测三:审查将迫使算稳崛起

稳定币总供应在今年 4/25 达到 1,874 亿美元的高点,TerraUSD 为 181 亿美元,算法稳定币的市佔率也高达 11.9%。

此后 Terra 崩盘,算稳总市值从 133 亿美元跌至 30 亿美元 (-77.4%),市佔率也降至 2%;同时中心化、法币抵押型稳定币的市佔率也从中受益。Arcane 指出:

虽然今年对于中心化稳定币的监管力道更大,但这并没有如我们预期的使算法稳定币受益。

三类稳定币数据变化|DefiLlama

预期监管力道加剧

基于上述三点预测,Arcane 仍认为包括如欧洲的 MiCA (Markets in Crypto Assets,加密资产市场) 法案、美国《稳定法案》等,本质上都是把稳定币纳入一个不太适合的银行监管框架中。

这可能会大幅削弱稳定币发行商的盈利能力,进而使算稳崛起;此外也能看出更符合监管要求的 USDC 正脱颖而出,而算法稳定币不断地实验、迭代,有朝一日也可能将会有更趋于稳定的模型诞生。

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